组合透视 V1.0
把你的投资组合整体视为一家「虚拟公司」，用持仓公司的财务指标按市值权重汇总，得出组合层面的资本回报、盈利质量与偿债安全画像。
数据快照：财报 2016–2025 年报 · 股价 2026-07-24 · 港币兑人民币 0.8634。口径参照 Fundsmith 年报透视法。
组合透视主表（组合层面）
指标计算逻辑（逐指标说明；标注【加权】= 按持仓市值权重汇总，【中位数】= 取成分股中位数）：
• 已动用资本回报率 ROCE = 经营利润 ÷（股东权益 ＋ 有息负债）→【加权】。
• 毛利率 =（营业收入 − 营业成本）÷ 营业收入 →【加权】。
• 营业利润率 = 营业利润 ÷ 营业收入 →【加权】。
• 现金转换率 = 自由现金流 ÷ 净利润 →【加权】。
• 杠杆率 =（有息负债 − 现金及现金等价物）÷ 股东权益 →【中位数】。
• 利息覆盖率 =（利润总额 ＋ 利息支出）÷ 利息支出 ＝ 息税前利润（EBIT）÷ 利息支出（利息支出取「财务费用」近似）；净利息收入（财务费用 ≤ 0，即无息负债）记「净现金」 →【中位数】。
• 加权平均自由现金流 = Σ（各股自由现金流 × 持仓权重），单位亿元（人民币） →【加权】。
• 加权平均自由现金流收益率 = Σ（各股自由现金流 ÷ 公司总市值 × 持仓权重），即组合层面的「FCF yield」 →【加权】。
自由现金流口径：A 股取企业自由现金流（FCFF）；港股取经营活动现金流净额（CFO，港元）× 汇率 0.8634 折算人民币（港股财报无 FCFF 字段）。
公司总市值：截至 2026-07-24 行情快照、人民币口径（港股总市值 × 0.8634），与股价同源；用于计算收益率（≠ 表格「市值(元)」列，后者是你的持仓市值）。
权重：权重 = 股数 × 最新价（港股 × 汇率 0.8634）÷ 组合总市值；对标列（沪深300 / 中证500）取 2025 年报、剔除金融股、因指数成分股权重不可得采用等权近似。
对标列 N/A：指数成分股无个股自由现金流与公司总市值数据，故「加权平均自由现金流」「加权平均自由现金流收益率」两行对标列显示 N/A。
净利润口径：A 股用扣非净利润，港股用 Non-IFRS 归母净利润。
招行（银行）财报结构与实业不同，默认不计入组合透视。
数据来源：7 家持仓 10 年财务 + 两指数 2025 聚合，均已外置云端 KV（persp_fin_*），页面加载时实时拉取。